今日，上市游戏公司神州泰岳、冰川网络发布2025年业绩快报。针对财报中的关键数据，游戏陀螺进行了归纳整理。
神州泰岳净利润7.98亿元，诉讼回款与汇率波动影响业绩
神州泰岳于今日发布的业绩报告显示，2025年公司营收为58.24亿元，同比下滑9.74%；归母净利润7.98亿元，较上年同期的14.28亿元大幅缩水44.09%。
盈利能力的明显回调，背后藏着两股不容忽视的力量。
其一是非经常性损益的剧烈波动。2024年神州泰岳因收回2.45亿元诉讼款项，非经常性损益增厚归母净利润达2.8亿元，而2025年这一项不仅未能延续正贡献，反而因拟处置资产损失、预计负债增加等因素，形成约0.2亿元的净拖累。
一增一减之间，同比落差接近3亿元。
其二是外部环境的扰动。作为一家游戏出海大户（海外收入占总收入超9成），神州泰岳的主要收入以美元结算，但2025年美元汇率一路走低，直接将上一年度的汇兑收益转化为汇兑损失。
尽管公司未披露具体汇兑金额，但在财报中明确将其列为利润下滑的重要原因之一。
回到业务基本盘，神州泰岳的主力游戏产品依旧展现出不俗的生命力。
《Age of Origins》和《War and Order》两款SLG产品虽收入和利润有所下滑，仍为公司贡献稳定的现金流。在2025年的半年报中，神州泰岳曾透露，《Age of Origins（旭日之城）》收入达15.02亿元；《War and Order（战火与秩序）》收入为4.65亿元。可以预测，这两款游戏或为该公司贡献近40亿元的营收。
当然，在这两款游戏之外，神州泰岳也面临着新品接棒问题。
《Age of Origins》和《War and Order》运营至今已超6年，收入已经有所回落，亟待新品补充营收。
当前，神州泰岳已经储备了2款新品——《Stellar Sanctuary（荒星传说：牧者之息）》和《Next Agers（长河万卷）》。
《Stellar Sanctuary（荒星传说：牧者之息）》是一款模拟经营+SLG的融合玩法游戏。《Next Agers（长河万卷）》是一款文明题材的“SLG+”游戏，游戏前期融合了适合买量的多样化副玩法，诸如吸血鬼like、肉鸽塔防等。目前这两款已经获得国产版号，并且处于商业化测试阶段。
此外，三款SLG储备游戏《代号：XCT》《代号：AOO2》《代号：MN》预计将从今年底到明年二季度陆续开启商业化。
毫无疑问，在新游戏尚未贡献实质性收入的过渡阶段，神州泰岳收入依赖《Age of Origins》与《War and Order》这两款长青产品，如何有效延长其生命周期并稳定流水表现，成为当前阶段的关键挑战。
冰川网络扭亏为盈，净利增长近300%，降本增效对冲流水回落
同一时期，冰川网络也发布了2025年的业绩快报，报告显示，在营收同比微降8.40%的背景下，该公司归母净利润却从上年同期的亏损2.47亿元跃升至盈利4.79亿元，增幅高达293.77%。扣非后净利润录得4.21亿元，较2024年的亏损3.10亿元增长235.75%。
这份盈利修复的背后，是一场围绕成熟产品与成本管控的精准操盘。
报告期内，冰川网络主力游戏《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》等进入运营周期的中后段，充值流水自然回落。新品《X-Clash》虽已就位，但贡献的营收增量尚未完全覆盖老产品的下滑幅度，最终导致总营收较上年缩水8.40%。
真正有意思的变化发生在利润端。冰川网络的营收虽降，利润却翻盘，核心动能源自销售端的强收缩与管理侧的降本增效。
过去一年，冰川网络在投放策略上显得格外审慎。针对仍在打磨中的新产品，该公司选择多轮测试、小步快跑，并未急于大规模“烧钱”推广；而对于几款成熟产品，则基于前期投放回收数据和中长期运营表现，主动缩减买量规模。
这一策略在2025年前三季度尤为明显，财报显示，2025年前三季度，冰川网络销售费用为9.11亿元，较上年同期的19.10亿元大幅下降52.31%。
到了第四季度，随着SLG新品《X-Clash》在海外多国同步首发，销售费用才环比有所抬头，但全年整体仍处于可控区间。
从业绩快报情况来看，对于冰川网络而言，2025年的这份成绩单无疑是一次有力喘息。但其未来考验与神州泰岳相似，主要在于当老产品流水持续回落，新品能否接住接力棒？
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