文娱公司抢跑IP衍生赛道：柠萌增长600%、乐华毛利率45%，阅文GMV破11亿
©️镜象娱乐文丨顾贞观2026年3月底，柠萌影视和乐华娱乐先后发布2025年度财报，两份财报里的业绩数据，共同释放出文娱行业的关键转型信号之一。柠萌影视凭借全年8.6亿元营收、3122万归母净利润实现扭亏为盈，IP衍生业务收入同比增长超六倍。乐华娱乐全新布局的潮玩IP孵化板块，以45%的毛利率成为旗下四大业务中盈利表现最优的板块，远超传统艺人管理等业务。乐华财报此外，3月17日阅文集团发布财报，IP衍生品业务在行业营收承压的环境下逆势突围，全年GMV突破11亿元，是上年同期的两倍多。从柠萌《书卷一梦》的多元衍生矩阵，到乐华虚拟潮玩IP的高毛利，再到阅文网文IP的衍生生态，头部企业表现清晰印证了
